1. Descripción general del mercado del acero global
Demanda: ablandamiento en las principales economías (China/UE) debido a la desaceleración de la construcción, pero es resistente en los mercados emergentes (India, SE Asia).
Precios:
HRC (bobina enrollada en caliente): ~ $ 610-640/ton (EE. UU.), ~ € 700/ton (UE)-menos de 15-20% de los picos de 2022 pero estabilizando.
Reverizar (China): ~ ¥ 3,800/ton ($ 525), presionado por los problemas del sector inmobiliario.
Inventarios: elevados en molinos/comerciantes, lo que indica una absorción de orden débil.
2. Tendencias regionales clave
China (50% de la producción global)
Excapacidad excesiva: a pesar del gobierno. "Controles de salida", la salida de acero crudo Q2 aumentó 1-2% interanual.
Exportaciones: aumento (+30% interanual en H1 2024), inundación de mercados globales (ASEAN, Medio Oriente).
Demanda interna: crisis de propiedad (-20% de uso de acero YTD) compensado parcialmente por infraestructura.
Europa
Demanda: -5% interanual (auto/construcción débil), pero las tarifas de carbono de la UE (CBAM) apuntalan los precios locales.
Costos de energía: Altos precios de la electricidad que mantienen bajas las tasas de utilización del molino (~ 70%).
América del norte
Mercado protegido: la Sección 232 los aranceles mantienen los precios $ 100+/tonelados por encima de los promedios globales.
Recuperación automotriz: soporte de demanda plana de acero.
3. Costos y márgenes de productos básicos
Mineral de hierro: ~ $ 110-120/ton (estable, Brasil/Australia suministro equilibrado).
COKING COBBRE: ~ $ 240/tonelada (precios de apoyo de oferta apretada).
Márgenes: negativo para fábricas chinas EAF, explosiones de la UE; Mills de EE. UU. Todavía rentables.
4. Cambios estructurales
Acero verde: proyectos de DRI basados en hidrógeno que se aceleran (UE, Medio Oriente), pero <5% de la producción.
Guerras comerciales: China que enfrenta sondas antidumping (India, México, UE) en productos recubiertos/planos.
Tecnología: pronóstico de demanda impulsada por la IA ganando tracción para optimizar los inventarios.
5. Perspectiva a corto plazo
Riesgos a la baja:
El estímulo de China se queda corto (sin rescate inmobiliario).
La recesión global teme reducir las órdenes OEM.
Potencial al alza:
Las facturas de infraestructura (EE. UU., India) pueden aumentar la demanda.
Otros recortes de producción podrían reequilibrar los mercados.
Implicaciones estratégicas
Compradores: aprovechar el mercado del comprador para negociar contratos con cláusulas de flexibilidad de precios.
Proveedores: Centrarse en productos de alto valor (por ejemplo, grado automotriz) para proteger los márgenes.
Inversores: Esté atento a la consolidación entre las fábricas chinas en dificultades y las obras de acero verde de la UE.
