1. Aperçu du marché mondial de l'acier
Demande: adoucissement dans les grandes économies (Chine / UE) en raison du ralentissement de la construction, mais résilient sur les marchés émergents (Inde, SE Asie).
Prix:
HRC (bobine roulée à chaud): ~ 610-640 $ / tonne (États-Unis), ~ 700 € / tonne (UE) - en baisse de 15 à 20% à partir de 2022 pics mais stabilisant.
Rearn (Chine): ~ 3 800 ¥ / tonne (525 $), sous pression par des problèmes du secteur immobilier.
Inventaires: élevés au niveau des moulins / commerçants, indiquant une faible absorption d'ordre.
2. Tendances régionales clés
Chine (50% de la production mondiale)
Surcapacité: malgré le gouvernement. "Contrôles de sortie", la puissance en acier brut du Q2 a augmenté de 1 à 2% en glissement annuel.
Exportations: augmentation (+ 30% en glissement annuel en H1 2024), inondant les marchés mondiaux (ASEAN, Moyen-Orient).
Demande intérieure: la crise immobilière (-20% d'utilisation de l'acier YTD) compensée partiellement par infrastructure.
Europe
Demande: -5% en glissement annuel (Auto / Construction Faible), mais les tarifs du carbone de l'UE (CBAM) soutenant les prix locaux.
Coûts énergétiques: les prix élevés de l'électricité maintient les taux d'utilisation des moulins bas (~ 70%).
Amérique du Nord
Marché protégé: Les tarifs de l'article 232 maintiennent les prix de 100 $ + / tonne au-dessus des moyennes mondiales.
Récupération automobile: support de la demande d'acier plat.
3. Coûts et marges de base
Minerai de fer: ~ 110 à 120 $ / tonne (stable, Brésil / Australie Balance équilibré).
Coal de coke: ~ 240 $ / tonne (offre serrée des prix de soutien).
Marges: négatifs pour les usines chinoises EAF, les hauts fourneaux de l'UE; US Mills toujours rentable.
4. Chart structurel
Acier vert: les projets DRI à base d'hydrogène accélèrent (UE, Moyen-Orient), mais <5% de la production.
Trade Wars: Chine confrontée à des sondes antidumping (Inde, Mexique, UE) sur des produits revêtus / plats.
Technologie: la prévision de la demande axée sur l'IA, gagnant du terrain pour optimiser les stocks.
5. Perspectives à court terme
Risques à la baisse:
Le relance de la Chine ne remet pas leurs portes (pas de renflouement majeur des biens).
La récession mondiale craint la réduction des ordres OEM.
Potentiel à la hausse:
Les factures d'infrastructure (États-Unis, Inde) peuvent augmenter la demande.
D'autres coupes de production pourraient rééquilibrer les marchés.
Implications stratégiques
Acheteurs: Tirez parti du marché des acheteurs pour négocier des contrats avec les clauses de flexibilité des prix.
Fournisseurs: Concentrez-vous sur les produits de grande valeur (par exemple, de qualité automobile) pour protéger les marges.
Investisseurs: Surveillez la consolidation parmi les jeux de moulins chinois en détresse et les pièces en acier vert de l'UE.
